在美股道琼斯指数暴跌的状况下，汽车服务行业股票依旧坚挺，AutoZone、O'Reilly、Advance Auto Parts都达成上涨。近日，美国四大汽车配件连锁发布2019年年报，各大企业数据表现怎么样？
2020年首季马上结束，美国四大汽车配件连锁先后发布2019年年报。
数据显示，四家企业2019年营业收入均达成增长。除去Genuine Parts(NAPA母公司)，其他三家净收益也达成增长，其中AutoZone净利率达到18.72%，在营业收入超越100亿USD的状况下，其盈利能力很强。
在网点布局方面，NAPA店铺以6747家位居第一，其中直营店铺1318家；AutoZone直营店铺数目达到6202家；O'Reilly店铺数目5219家；Advance Auto Parts店铺数目4966家。可以看到，除去NAPA，其他三家企业网点数目都在上涨。
近日，美股道琼斯指数暴跌，但大家可以看到，汽车服务行业股票飘红，成为资本避风港，重现2008年金融危机一幕——这也是很多大资本喜爱汽车服务行业赛道是什么原因之一。
2008年美国金融危机期间，美股汽车服务行业类上市公司如Autozone股价一直上扬，持续到2015年底；而汽车类上市企业的股价如丰田汽车，一直到2012年都在谷底徘徊。其实这非常不错理解，经济看衰期，大家更想收拾好已有汽车而不是换新车，汽车服务行业因此成为投资人的避风港。
汽车服务行业股票飘红
当然，现在美国新车销售市场同国内市场一样也面临挑战，这对四大汽车配件连锁带来冲击。具体财务表现怎么样，且看分解。
美国四大汽车配件连锁2019财报对比
01 AutoZone
AutoZone使用财年制，公布的是2019财年报，数据时间截至2019年8月。几个重要数据值得注意：
1、年度营业收入达到创历史的119亿USD，相比于2018财年提高3%，每股收益达到63.43USD。
2、汽车配件店铺新增209个，152个新店铺嫁接了toB业务。在美国市场，85%的店铺拥有toB业务能力。墨西哥和巴西市场的店铺都能服务专业顾客。
3、ROI达到35.7%，创造历史新高。
4、AutoZone持续投资，在技术、电子商务、人力等方面投资约1亿USD。
5、AutoZone的toB业务从2008年的7.5亿USD增长至现在的25亿USD，11年增长两倍多。这块业务的市场份额只占到3%，还有增长空间。
1、财务表现
下图是AutoZone在2019财年的财务数据闪光点：
AutoZone部分财报数据
可以看到，2019财年营业收入达到119亿USD，同比增长5.7%。另外，平均每家店铺的营业收入同比增长3%。2019财年的毛利率达到53.7%，2018财年是53.2%。
运营收益达到22.2亿USD，同比2018财年的18.1亿USD增长22.4%。2019财年运营利率达到18.7%。
老店铺的营收增长和新店铺的营业额增量，帮AutoZone达成财务数据提高。另外，AutoZone在2019财年加强了对外投资力度，主要投资于新店铺、Supply chain基础设施、对现有店铺的改造和技术投入。
2、网点进步
实体店网点扩张是AutoZone一直以来的进步方案，以下是过去几年店铺数目增长状况：
AutoZone网点进步
可以看到，基本上根据每年200的速度增长。2018财年比较特殊，供应了26家，关闭了2家，其他几年几乎没关店或卖店的状况发生。
对AutoZone来讲，经营一家新店铺就是要盈利，达成既定的ROI。新店铺的核心原因在于地址，考核当地人口数目、人口统计资料、汽车数据、顾客购买意向、角逐对手的状况与建店本钱。AutoZone觉得平均汽车年限在7年或以上的地区愈加适合。
3、市场和营销推广方案
为了给顾客提供专业的建议和高质量配件，AutoZone重要的市场和营销推广方案体目前以下几个方面。
1)顾客服务
对于AutoZone而言，顾客服务是非常重要的市场和营销推广方案，基础是顾客市场调查。为了做好这一点，AutoZone关注几个点。
一是让职员向顾客提供专业的建议。二是借用电子汽车配件目录的帮忙。三是借助电子商务，顾客可以在官方网站购买各种配件，并在美国85%的地区达成第二天送达。四是开发了一个App，顾客可以查看店铺地方、经营时间和商品信息，当然也可以采购。
AutoZone还针对DIY顾客推出了一个“工具租用”项目，顾客可以在AutoZone借用特殊的工具，譬如方向盘专业拆卸器。
2)商品销售
为顾客提供专业的汽车配件商品是最后目的，AutoZone的主要商品目录如下：
AutoZone部分商品目录
每一个店铺都摆满了相同的基础配件，但一些相对低频或特殊的配件储备在hub店铺里，当有需要的时候配送到卫星店。
3)价格方案
依据不一样的商品水平和对应的价格，AutoZone把商品分为“好”、“更好”、“最好”三个档次，这和其他几大汽车配件连锁的方案类似。为了达成这一点，AutoZone打造了一系列的商品品牌，包含AutoZone, Duralast, Duralast Max, Duralast Gold, Duralast Platinum, Duralast ProPower, Duralast GT, Valucraft, SureBilt, ProElite and TruGrade。
4、采购及Supply chain
2019财年，有一个品类的商品贡献了将近13%的销售份额，一家提供商贡献了将近12%的采购份额，此外，没其他的品类或提供商贡献率超越10%。这体现了AutoZone的Supply chain方案，采购和销售尽可能多元化。
2019财年AutoZone共设有205个hub店，可以在24小时之内给店铺配送商品。同时新建11个mega hub达到35个。据悉，一个mega hub储备7万到11万个不同SKU，几乎是hub store的两倍。超越5500个终端店铺可以享受mega hub的配送服务，大多数第二天送达。伴随mega hub继续扩充，AutoZone期望大多数店铺可以享受当天送达甚至一天多送。
02 Genuine Parts(NAPA)
大家熟悉的NAPA隶是Genuine Parts公司，这家公司创建于1928年，是一家全球服务型公司，现在拥有将近5.5万名职员。
Genuine Parts旗下有三个集团，一是汽配集团，NAPA就在这个集团下面；二是工业配件集团；三是商业商品集团。
Genuine Parts公布的是2019年年报，时间截至2019年12月31日。财报闪光点如下：
1、年度营业收入达到194亿USD，同比上涨3.5%，创历史最高纪录。
2、2019年对外投资金额达到5.63亿USD，相比于2018年的4.96亿USD增长13.5%。
3、汽配集团贡献了总营业收入的57%，在美国、加拿大、墨西哥、法国、英国、德国、波兰、荷兰、比利时、澳大利亚等国家拓展业务。其中NAPA品牌集中在美国、加拿大和墨西哥。
1、财务表现
下图是Genuine Parts在2019年的财报闪光点：
Genuine Parts部分财报数据
可以看到，从2015年开始，营业收入逐年上涨，2019年达到193.9亿USD，相比2018年增加3.47%，达到历史最高水平。
不过也需要注意到，公司净收益从2018年的8.1亿USD降低到2019年的6.21亿USD，降幅达到23.46%，这也是四大唯一净收益下滑的公司。同时净利率只有3.2%，在四大当中最低。
Genuine Parts经营多元化，同时加盟代理商比较多，这也是整体收益不稳定和较低是什么原因之一。
2、网点进步
2019年，公司在美国39个州运营56家NAPA分销中心，与1130家自营的NAPA店铺，这类店铺分布在44个州。
在加拿大，企业的业务拓展追溯到1926年，现在运营9个分销中心和592个NAPA店铺。
在墨西哥，公司拥有25家直营NAPA店铺和18家代理店铺。
在澳大利亚和新西兰，业务运营公司是GPC，旗下拥有406家以Repco为品牌的店铺和130家以NAPA为品牌的店铺。
3、采购及Supply chain
现在NAPA店铺对外销售53万种不一样的配件和有关商品，上游提供商超越100家，在2019年，将近49%的汽配源于10家主要提供商。
03 O'Reilly
O'Reilly成立于1957年，1993年在美国纳斯达克上市。公司同时经营DIY业务和DIFY业务。O'Reilly公布的是2019年年报，时间截至2019年12月31日。
1、财务表现
下图是O'Reilly在2019年的财报闪光点：
O'Reilly部分财报数据
可以看到，O'Reilly在 2019年营业收入达到101.5亿USD，也是历史初次超越100亿USD，相比于2018年的95.4亿USD增长6.39%。其中56%营业收入来自DIY业务，44%来自DIFY业务。值得注意的是，DIFY业务增速初次高于DIY业务。
净收益从2018年的13.2亿USD增长到13.9亿USD，净利率达到13.69%，也是一个比较高的水平。
2、进步方案
从年报中看到，O'Reilly通过以下几个方面来达成业务增长。
1)扩张店铺
O'Reilly在2019年新增200家自有品牌店铺，与41家通过回收拿到的其他品牌店铺。在选择新店铺的时候，O'Reilly有三点原则：
-在购买或出租的业务基础上建造新店铺，同时为新店铺添置设施和储备库存
-回收已有些独立汽车配件店铺，一般回收店铺的所有库存和设施
-回收汽车配件连锁店铺
2)提升现有店铺营收
为了提升店铺盈利能力，O'Reilly也很重视顾客服务和体验。去年美国期间，在一家修理店铺正好遇见一个O'Reilly的职员，他仅仅由于一个小螺丝就上门一趟。这个案例可见一斑。
3)选择性地回收
美国汽车服务行业也仍高度分散，O'Reilly如此的全国汽车配件连锁比独立运营商更有效率，将促进行业持续整理。现在O'Reilly继续有选择地进行策略性回收，以巩固现有市场领先地位，并为发展新市场提供跳板。
4)优化店门设计和地方
据悉，O'Reilly看重店门设计，包含更高的天花板、明亮的灯光、便捷的出入口和停车点，这类都旨在提升运营效率，促进销售。同时通过对现有店铺互联网的改造和搬迁，优化店铺地方。2019年，O'Reilly搬迁了12家店铺，并对1500家左右店铺进行升级或翻新。这所有都是为了提升顾客服务和体验。
3、网点进步
截至2019年12月31日，O'Reilly在美国47个州拥有5439家店铺，同时在墨西哥拥有21家店铺。
在2019年，O'Reilly新开了200家店铺，同时还有20家以Bennett为品牌的店铺，21家以Mayasa为品牌的店铺。这两个品牌都是通过回收而来，这也是公司扩张网点的方案。
2020年，O'Reilly计划新增180家左右店铺。
04 Advance Auto Parts(AAP)
Advance Auto Parts(AAP)成立于1929年，直到二十世纪八十年代都定坐落于百货零售商。在八十年代，AAP着手转型，专注于汽配行业DIY范围的服务。1996年，AAP第三转型，开始服务专业顾客，直到2000年这块业务开始稳定增长。
这份年报的数据截至2019年12月28日，正好跨越52周。
1、财务表现
下图是AAP在2019年的财报闪光点：
Advance Auto Parts部分财报数据
2019年营业收入达到97.09亿USD，相比2018年的95.81亿USD增长1.34%，净收益4.9亿USD，同比2018年增长16.67%，净利率5.05%，比Genuine Parts稍高，低于AutoZone和O'Reilly。
2、网点进步
AAP旗下有四大终端店铺品牌，在2019年的表现状况分别如下：
- Advance Auto Parts，截至2019年12月28日，AAP在美国拥有4313家店铺，同时服务DIY顾客和DIFY顾客。平均每家店铺7600平方英尺，储备大约21000个SKU。
-AuTOPart International，AAP在亚特兰大东北部和中部拥有180家店铺，以这个品牌运营，主要服务专业顾客。这类店铺主要销售进口配件和自有品牌配件，SKU大约45000个。
-Carquest，AAP在加拿大拥有144家店铺，以Carquest品牌运营，同时服务DIY顾客和专业顾客，SKU达到18000左右。
-Worldpac-AAP还拥有160家Worldpac的店铺，这个品牌的店铺比一般店铺稍大，平均大小在25700平方英尺左右，提供超越185000个SKU。
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